做好企业财务风险管理工作,对于企业提前识别和发现风险并尽早采取措施非常重要。下文是小编为大家整理的关于的范文，欢迎大家阅读参考!
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浅谈海外财务管理风险
摘要：我国对外开放程度逐步深入，越来越多的企业走向国际市场进行海外经营，从事投资融资等活动。我国企业参与海外市场交易，需要遵守项目所在国的法律，不但要应对本土企业的竞争，还要面对其他国家企业的挑战，财务管理质量和水平关系着企业海外项目的运营与发展，因此要重视财务管理。本文首先指出了我国企业海外经营面临的挑战，其次分析了投资经营面临的财务管理风险，最后提出了相关对策。
关键词：海外经营 财务管理 风险 对策
一、企业海外经营面对的风险与挑战
1、客观风险与挑战
1国际政治环境不利于我国企业
企业在国外能否经营运作，一方面取决于企业自身经营策略的好坏，另一方面则是所在国对我国企业的接受程度，这是由国家的国际形象以及国与国之间文化认同决定的。受历史以及我国在国际上的宣传不够的影响，许多国家对我国的发展还抱有怀疑态度，加之某些不利因素的影响，使得部分国家对我国企业的认同感不强，企业一旦在思想上受到排斥便失去了海外经营的最基本前提，这是我国企业海外经营面临的巨大障碍。
2国际经济环境不利于当前我国企业的海外经营
国家经济环境受到核心国家经济发展形势的影响，经济全球化使得国与国之间的联系更加紧密，市场的联动性增强。由美国次贷危机引发的全球性金融危机仍然没有完全过去，企业的海外投资经营随时面临金融危机的影响，这使得我国企业海外经营等活动面临着巨大的考验。
3国际市场竞争激烈
随着和平发展理念为世界各国接受，努力发展本国经济成为世界各国的共识。很多国家为抢占国际商场，都鼓励企业向海外拓展，并且提供了诸多政策优惠，我国企业要在海外经营发展不但要面对发达国家优势企业的竞争，还要与其他发展中国家经济体企业的竞争，异常激烈的竞争环境业是我国企业海外经营的巨大挑战。
4国家贸易保护主义重新泛起
贸易保护主义一直是全球自由贸易的巨大障碍，随着国际分工效应的显现，很多国家为保护国内的企业采取了贸易保护政策。欧美等发达资本主义国家的经济民族主义开始向全球扩散，使得全球的贸易环境恶化，我国企业进行海外经营过程中需要积极应对贸易保护主义的限制。
2、主观风险与挑战
1海外投资企业经营业绩挑战
受到全球金融危机的影响，各国经济发展形势不佳，企业海外经营受到客观环境的影响，经营业务出现下滑，经营成本上升。比如在美国经营的企业，要应对其为刺激经济发展而实施的经济货币政策，货币政策释放大量流动性，引起货币贬值，导致企业的利润损失。若爱在银根紧缩的国家，企业会面临发展资金不足的状况，极易引起资金链断裂，引发一系列不良反应。
2跨国经营人才的挑战
我国企业在其他国家经营发展，固然可以招聘当地的劳动力资源，但是作为外资企业首先要考虑管理层的跨国管理能力，刚刚进入一国市场，面对不熟悉的环境，企业还是首先靠国内的跨国管理人才，这样才不至于受制于人。跨国管理的人才不仅需要较好的外语水平，还要懂得海外经营管理的技术和水平，当前我国很多企业缺乏外语与管理俱佳的管理人才，不利于企业海外经营发展。
3企业管理体制的挑战
企业要进行海外经营，首先需要将国内的业务做好，才能为海外业务的拓展提供有力的支撑，否则很容易陷入经营困境。我国企业虽然引进了先进的管理制度，但是很多企业存在管理制度不健全，管理成本高等问题。企业监督管理制度没有很多好地履行职能、风险意识淡薄等是企业海外经营管理的不利因素。
4财务管理的挑战
海外经营与国内经营相比，其面临的经营风险和财务风险较高，要求的财务管理水平也较高，部分企业海外业务扩张过快，其经营水平和财务管理水平没有相应提高，客观的经营环境使企业的财务管理能力受到考验。
二、海外投资面临的财务管理风险
1、投资管理风险
我国企业海外投资面临的普遍问题是管理经验不足，企业海外投资管理的经验需要有大项目管理的历练，我国企业走出国门参与国际投资在新世纪才大规模开展，因此普遍缺少投资管理的经验，投资管理面临诸多风险。海外投资的目的是投资价值的最大化，要获得最大的价值必须进行投资管理，并进行相应的控制和决策，以此来抵御各类风险的对投资造成的不利影响。
以能源投资为例，我国企业在海外要进行投资必须进行市场的前期考察，财务管理人员必须整合各种信息撰写能源投资可行性报告，这需要财务部门搜集所在国的市场供求信息、测算能源预期收益等，这需要企业建立完善可靠的会计核算系统，核算遵循的制度必须要与投资所在国的会计制度相一致，否则财务测算的结果根本不具有参考价值，如果盲目进行投资很可能使企业陷入财务困境。
2、投资利润税收风险
企业海外投资必须考虑利润可能面临的税务风险，投资以获取利润为目的，东道国支持我国企业的投资活动，按照所在国的法律，我国企业的投资利润必须要缴纳税收，这是世界各国普遍执行的制度。企业必须明确投资所在国的税收制度，避免企业投资利润处于多重税负制度下，导致投资利润的损失。海外投资需要面临所在国随时可能出现的税收制度改变状况，比如提高外商企业所得税、极端国有化等情况。
3、融资风险
企业海外投资获利需要经历一个过程，在投资项目初期一般没有盈利，需要进行融资。融资途径可以分为两类，一类是从投资国融资，另一类是通过国内融资。
第一类融资方式成功的可能性不大，除非企业在投资国有成功的投资项目，其经营模式已经得到所在国的认可，投资者看好企业项目的前景，否则难以获得银行等金融机构的项目资金支持。部分企业及时获得了所在国银行的信贷支持，其融资成本也较高，企业面临较高的破产风险。从国内融资可行性较高，但是财务风险较高，通过国内母公司注入资金或者通过国内银行借款，其可行性较高，但是受到国内经营状况的影响。如果央行采紧缩性货币政策，母公司经营资金缺乏，势必对海外投资造成压力，财务风险较高。
4、汇率风险
汇率的变动会引起企业海外投资的市场价值以及利润水平的变动，如果投资资金以人民币度量，投资所在的国的度量货币为美元，由于人民币一致处于升值中，企业会面临巨额的损失。假设当前100美元兑换600元人民币，投资利润率为20%，企业投资600元兑换100美元，一年后获得120美元，在汇率不变的情况下120美元可兑换720元人民币，投资净利润为120元。但是如果一年后人民币升值，100美元只能兑换550元人民币，那么120美元只能兑换660元人民币，以人民币度量的利润率只有10%，利润损失了50%。世界经济形势虽然有所好转，但是金融危机的影响依然存在，企业如果把握不好投资时点，必然面临汇兑损失。
三、应对投资财务风险的对策
1、强化国内公司经营管理
国内公司是企业进行海外投资的支撑力量，必须加强国内企业的管理。要建立健全内部控制制度，并在制度实施过程中加强监督，提高经营管理质量和整体水平。管理好营运资金，确保现金流正常，为海外投资提供后续资金支持，降低海外投资的财务融资风险。
2、提高财务人员水平
其一，以国内企业的财务人员为基础，提高财务人员对境外财务会计制度的把握能力。组织专门的培训，学习投资所在国的会计制度以及税收制度，为海外投资的财务管理提供知识支撑。其次，学习投资国其他境外投资企业的投资经营策略，为企业的海外投资提供借鉴。第三，要提高财务人员的综合分析能力，便于对投资项目的可行性进行分析，提高海外投资项目的盈利能力，降低投资的盲目性。
3、建立海外投资会计核算体系，防止盲目投资
进行海外投资需要对投资项目进行前期评估、过程控制以及利润测算，这需要企业建立起有效的会计核算体系，提高财务信息的搜集能力和处理能力，防止投资的盲目性。同时要充分利用投资所在国的信息渠道，比如国际会计师事务所、咨询评级公司等，享受当地的政策优惠，有效规避投资所在国的政策风险。
4、努力实现财务管理本土化
在海外投资的前期，需要国内财务人员进行项目的评估、测算等财务管理活动，随着投资的扩大与开展，企业需要努力实现项目财务管理的本土化，利用当地财务管理人员降低投资财务管理的风险。引入当地财务管理人员，实现利益共享，不但可以提高企业在投资国的接受程度，提高公众形象，而且可以有效规避海外经营的政策风险。本土化的财务管理能够避免企业在融资方面的被动，实现与本地银行及融资公司的合作，避免企业可能出现的流动性风险及财务危机。
四、小结
我国企业进行海外经营不但面临客观环境的挑战，自身海外投资的经营管理水平也经受考验。企业进行海外投资财务管理面临管理、税收、融资、汇率等风险，需要采取有效措施加强财务管理。既要加强企业国内的经营管理水平，也要提高海外的财务管理能力，内外并重才能有效应对财务风险。
参考文献：
[1] 张广荣.中国企业海外投资的对策[J].经济.201110
梁蓓.中国企业海外投资管理问题[J].中国统计.200309
[2] 李岩，卢燕明.海外投资须先做好哪些准备[J].进出口经理人.200708
[3] 蔡亮.中企海外投资新谋略[J].商业文化.200808
篇2
浅析上市公司财务风险管理
【摘要】 我国市场经济迅速发展，上市公司的发展速度也非常迅速，在上市公司的财务管理中，财务风险管理对我国上市公司发展的影响重大，但是在我国上市公司财务风险管理中仍然存在着很多问题。本文在分析上市公司财务风险特点和影响上市公司财物风险因素的基础上，提出其财务风险管理中存在的问题，最后提出相应的改善建议。
【关键词】 上市公司 财务风险 特点 问题 管理
一、上市公司财务风险特点
1、财务透明度及风险暴露程度较高
众所周知，上市公司的财务状况的透明度是相当高的，这就不可避免的导致其自身的财务状况被广泛地参考、分析。上市企业集团每年给现有、潜在的相关的利益者和证券分析，监管机构及媒体有机会去发现分析上市企业存在的财务风险。较高财务透明度的情况下，很多企业不可避免地暴露财务问题，加重了财务风险，甚至由财务风险转化为财务危机。
2、财务风险的内部消化转移
从通常意义上讲，鉴于上市公司在企业集团中的重要地位，企业集团会尽力避免其发生财务危机。企业集团甚至为了提高其信誉度，确保上市公司再融资等，往往还会向上市公司免费提供担保。但是，企业集团对上市公司的“放水养鱼”是有条件的，上市公司要对企业集团在适当的时机进行“支持”，尤其是企业集团面临困难时，因此企业集团的财务危机自然转嫁到上市公司。
3、上市企业集团财务风险传递速度快，危害性大
其一，财务与非财务资源的流失，企业集团整体价值毁损。其二，财务风险链不断延伸传导，相关利益者利益遭受侵害。企业集团面对来源纷杂的财务风险若无法及时消化与转让，股东债权人供应商和员工等利益相关者的价值都将遭受侵害。另外，企业集团财务风险还可能会通过其控股的上市公司将风险不断向外延伸到资本市场，加大资本市场的不稳定性因素。
4、上市公司财务风险源广，面多且综合性强
资本市场的风险会传递到上市公司，进而传递到企业集团;外汇市场的波动会使企业集团面临汇率变动的风险;企业集团内部财务危机会促使它有计划地侵占上市公司的利益，使上市公司面临财务危机。另外，上市企业集团财务风险综合性强，与其他风险交织影响。一方面，战略风险，市场风险，运营风险和法律风险造成的经济损失会最终通过财务风险反映出来;另一方面财务风险贯穿于企业活动的各个方面，财务风险的产生会引发加重其他风险。
二、影响我国上市公司财务风险的因素及存在的问题
1、影响因素
这里的影响因主要是从外部环境来考虑的。外部因素有复杂性和多边性，其变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。外部因素的变化对企业来说，是难以准确预见的不可控的。目前我国许多企业都缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学预见，因滞后措施不力从而产生财务风险。
企业财务管理产生重大影响的因素主要有经济因素、法律因素、社会文化因素、市场因素。经济因素是指构成企业生存发展的经济状况及国际经济政策。主要由经济周期、经济发展水平、经济体制、经济政策和通货膨胀状况等因素构成。任何经济因素的不确定性变化都将不可避免地影响企业的经营活动和收益。法律因素是指企业和外部发生经济时必须遵守的各种法律、法规和规章。市场经济下，行政干预逐步减少而经济手段、法律手段日益增多。法律变更的不可预测性对企业经济政策、财务目标的确定有一定影响。社会文化因素是指与国家政策或企业经营实务不一致的社会信念、社会价值引起的不确定性，当这些因素在不同利益群体间的差距日益加大时，会导致社会不稳定，进而影响企业的正常生产经营活动。市场因素主要指由于国内外的政治形势、自然灾害等导致市场供求关系的不确定性。
2、上市公司风险管理存在的问题
1缺乏风险预警体系。
目前许多上市公司还没有一套严谨、规范、完整的财务风险管理体系。现有的管理体系中风险管理功能与协调功能较为欠缺，从而导致风险管理的资源分配不均，影响企业风险管理的效率和效果。财务风险预警系统主要是指以财务风险预警理论为基础，利用现代数理统计原理、数学等定量方法来测量和构建财务方面的存在风险的程度，同时按照事先制定好的规律来计算出一个值，并参照财务预警的警限，得出本公司目前的财务状态处于何种风险警限状况，从而制定下一步应对措施的系统体系。目前的状况来看，我国的上市公司在这方面的投入还是不够的，必然使得我国的上市公司暴露于财务风险之中，不能有效地进行财务风险管理。当然，我国的上市公司参差不齐，总体发展状况不能与国外相提并论，发展历程的短暂还不足以提供足够可靠的数据建立风险预警体系。由于没有严谨的风险预警体系，上市公司无法对预警指标进行事前、事中、事后经常性的监控，无法对公司每一项重要经营决策活动带来的财务状况变化进行预先测定分析、判断财务风险程度为决策提供反馈信息。
2无合理的企业资本结构。
资金缺口和市场时机是影响上市公司偏离目标资本结构的关键因素，我国多数的上市公司缺乏合理的企业资本结构。缺乏高素质的管理层和具体理财人员。就当前情况看，目前中国上市公司资本结构呈现出动态的趋势我国上市公司财务管理人员受传统计划经济的影响和专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能适应市场经济环境的要求。
所以缺乏合理的企业资本结构和综合素质的缺陷导致了筹资来源结构不当，筹资方式及时间选择不当，应收账款回收慢等以及金融市场的影响引起了财务风险过大，而导致企业资金周转不灵，资金链断裂而陷入经营困境。财务风险应对环节的不足也是财务风险管理中存在的严重问题，没有全面的构建合适企业的财务风险预警系统。主要表现于应对措施的采用较为消极，基本以回避或接受为主，积极应对风险的意识或能力稍显不足，强调纯粹风险规避，缺乏对机会风险的合理管理，对剩余风险缺乏应有的认知，剩余风险水平与主体的风险承受度的协调性不足，风险应对以单一措施为主，缺乏风险组合的观念意识。
同时财务风险应对环节的不足还体现于其风险管理机制的欠缺，但这些制度与措施基本上原则性较强，操作性欠缺，对财务风险管理更多体现为指导性，可能会导致不能有效、合理地识别、评估及应对财务风险。 三、如何进一步加强上市公司风险管理
1、构建适合企业的风险管理模式，建立财务风险预警系统 构建
公司财务风险管理模式，风险管理是关系公司发展战略且贯穿公司成长全过程的战略性的动态管理活动。从战略的高度来看，必须构建科学的财务风险管理模式。此模式应有助于公司避免由于内部的管理风险、子公司的经营风险导致公司整体风险扩大化的问题，并通过各级公司和各级管理层运用具体的风险控制手段将风险控制和消化在萌芽阶段。财务风险管理模式的构建应首先改进组织管理机构。
企业应当建立财务预警机制，根据公司实际情况确定财务危机警戒标准，重点监测经营性净现金流量与到期债务、企业资产与负债的支配性及时沟通企业有关财务危机预警的信息，提出解决财务危机的措施和方案。在企业的风险管理工作中，应该首要建立实时、全面、动态的财务预警机制，利用财会、金融、企业管理和市场营销等理论，采用一系列数理统计与数学的方法，建立与之相关的数学模型，从中发现企业存在的风险，以此向经营者示警。建立财务风险预警系统就是要使企业的管理者提早发现企业财务恶化的信号，从而采取相应的措施，使企业在激烈的市场竞争中保持不败。财务风险是企业预警的重要组成部分，也是企业财务预警的关键所在。
2、确定合理的企业资本结构
了解资本结构，首先要了解企业财务活动的过程，主要有筹资、投资、资金营运、收益分配四个方面。其中，企业的筹资方式众多，如依法以借款、发行债券、融资租赁等方式筹集债务资金等。而在筹资活动过程中，应当明确筹资目的，根据资金成本、债务风险和合理的资金需求，进行必要的资金结构决策。企业为了获取财务杠杆利益，同时避免筹资风险，一定要做到适度负债。目前，上市公司最重要的就是要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，并随着企业生产的变化，始终处于一种动态的管理过程中。在评价、控制负债经营风险时，必须考虑多种因素，如企业的规模和实力、企业销售收入的成长率和稳定性、资本结构的弹性分析、企业的财务状况和偿债能力等。
企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。另外，治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现。因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。
3、强化风险管理职能
根据《公司法》和《证券法》等相关法律法规的规定以及证监会的要求，上市公司一般会设立专门的审计委员会，直接对董事会负责。但是，审计委员会的建立并没有能从根本上强化风险管理职能。相对独立的形式在实际运作过程中，往往会受限于经理层的影响，难以全面深入开展审计工作。与此同时，现有的内部审计注重于生产经营方面的审计，对风险审计明显重视不足，重视程度不够，不能引起广泛关注，风险审计也就无疾而终了。因此，当务之急，上市公司首先应该从制度层面加强内部审计独立性，使内审部门真正成为审计委员会的常设执行机构，从而实现审计委员会和管理层之间的牵制和平衡。此外，注意对各业务单元及下属运营子公司的日常营运、合规性及风险管理职能进行常规性内部审计，也是必要的。子公司管理层及时回馈内审报告意见并据此采取适当行动，及时向公司审计或风险委员会及董事会提交进度汇报等都是强化风险管理职能的表现。
【参考文献】
[1] 黄宇杰：上市公司财务风险管理探讨[J].现代经济信息，201218.
[2] 周新春：财务弹性、风险预防与经营绩效[J].财会通讯，201223.
[3] 李蓓蓓：上市公司财务管理发展趋势浅析[J].管理观察，201233.
